素食主义亿万富翁颠覆了加密货币市场，接下来或颠覆股票市场

私募比特币作者：Alexander Osipovich本文节选自开端发表于华尔街日报（The Wall Street Journal）的文章《This Vegan Billionaire Disrupted the Crypto Markets. Stocks May Be Next》导言Sam Bankman-Fried（SBF）创立FTX，是由于他受够了其时的加密钱银买卖所。现在，FTX每天处理的买卖额达107亿美元，并且SBF正在探究和拓宽股权通证和其他新商场。正文想要每天24小时买卖Tesla的股票吗？或是想要押注Robinhood Markets Inc.的股票在初次揭露募股中的体现？仍是想要押注特朗普是否将在2024年重回总统之位？您想要的所有这些FTX上包罗万象，且远不止于此。作为国际上开展最快的加密钱银买卖所之一，FTX供给了多项立异产品和服务。FTX起源于29岁的亿万富翁SBF的构思，他坚持素食，与室友合住在一间公寓，常常睡在作业室的懒人沙发上。上一年，由于向一个支撑乔·拜登竞选的集体捐款500万美元，这个来自加利福利亚的年轻人引起了人们的重视，据《华尔街日报》的剖析，这使他成为了拜登的第二大CEO支撑者，仅次于Michael Bloomberg。最近，FTX签下了一项价值1.35亿美元，为期19年的买卖，以购买迈阿密热火队主场的冠名权。这项买卖上星期刚获得了美国国家篮球协会（National Basketball Association）的同意，这也意味着从2021-22 NBA赛季开端，现在名为美国航空体育馆的体育场将更名为FTX体育馆。FTX标明，该买卖旨在促进其规划较小的美国买卖所的开展，而其美国买卖所供给的产品比FTX的海外业务要少。 NBA迈阿密热火的主场美国航空体育馆不久将被更名为FTX体育馆。图片来历： JASEN VINLOVE/REUTERS加密钱银正日益群众化。本年，比特币的价值翻了一倍以上，美国最大的加密钱银公司之一Coinbase Global Inc.本周在纳斯达克股票商场上市。您要是去问群众对此的观点，一部分人或许会说Coinbase 840亿美元的市值标明比特币疯狂现已失控，别的一部分人则会说这标明传统金融即将被来自加密钱银国际的推翻者所降服。关于许多加密钱银职业内部人士而言，真实推翻性的举动并非由Coinbase主导，Coinbase承受监管，并且长期以来一向致力于协助新手轻松购买比特币。比如FTX之类的离岸买卖所则愈加让人振作。它们在美国监管安排的统辖规模之外运营，供给数字钱银和加密钱银衍生产品，这些杂乱的产品使买卖者能够对比特币、以太坊和其他加密钱银的未来价格进行高危险押注。在进入加密钱银职业之前，SBF曾在定量买卖巨子简街本钱（Jane Street Capital LLC）作业，他创立并运营的FTX买卖所安稳牢靠，逾越了许多竞争对手，并且他将FTX收入的1％捐献给慈善安排，因而赢得了许多赞誉。可是他积极进取乃至狼子野心地开辟新商场的行为，其间包含一些躲避美国监管法规的方法，也招引了许多人的留意。例如，FTX是第一个供给通证化股票（也即股权通证）的首要加密钱银买卖所，这种产品是能够盯梢比如特斯拉（Tesla），GameStop Corp.或BioNTech SE等公司股票价值的数字钱银。它还供给了一种广受欢迎的立异性产品，即IPO猜测合约（pre-IPO contracts），该产品能够让海外买卖者对Robinhood等公司的预期估值进行猜测。虽然FTX的股权通证商场相对较小（本年到目前为止买卖量约为13亿美元，仅占特斯拉股票一天买卖量的一小部分），但在加密钱银支撑者们看来，这却有利于将股票从不必要的束缚中解放出来。不同于一般股票，股权通证能够全天24小时进行买卖，并不受限于美国买卖所的营业时间，并且全球的投资者都能够对其进行买卖。北京时间4月12日，币安推出了它们自己版别的FTX股权通证。 SBF说：“实践上，证券买卖所还有许多立异的空间。” 图片来历：ANTHONY KWAN 为《华尔街日报》拍照SBF期望美国监管安排终究能够承受此类产品。他在承受采访时说；“一周只敞开5天，且敞开时间只要上午9:30到下午4点，有点太难以想象了。实践上，证券买卖所还有许多立异的空间。”对加密钱银持怀疑态度的人们标明，投资者应保持警惕。杜克大学全球金融商场中心履行董事Lee Reiners说：“这些东西都十分别致和杂乱，注定会在某个时间爆炸，那时候FTX就会像热锅上的蚂蚁，被监管安排和法律安排盯上。”SBF却标明，股权通证并不比美国存托凭据杂乱多少，后者使美国投资者能够买卖海外公司的股票。FTX的通证能够在受监管的德国投资公司CM-Equity AG处换回实践的对应股票，这能使得通证的价格与实践股票保持一致。IPO前合约则又增加了一个转化环节，当相应公司上市时，这些合约将转化为该公司的股权通证。此类产品归于法规监管的灰色地带。律师们标明，假如此类产品在美国买卖，很或许会遭到美国证券买卖委员会的监管。这将迫使FTX恪守各种法规，或许包含约束向小投资者供给其股权通证。因而，为了防止这种情况，FTX在海外开展业务并阻断了美国客户。可是这样的战略存在危险。上一年10月，联邦检察官指控另一家离岸加密钱银买卖所BitMEX的创始人违背反洗钱法，由于该公司未在美国监管安排注册，一同据指控对运用其渠道的美国公民并未严厉检查，睁一只眼闭一只眼。BitMEX的创始人否认了指控。 FTX月买卖额注：4月14日计算。数据来历：FTX买卖所经过向买卖用户收取费用来挣钱，买卖量越多，则买卖所赚的钱也就越多。FTX标明，本月到目前为止，均匀每天处理约107亿美元的买卖，而六个月前的均匀每日买卖额约为9亿美元。这使得FTX成为全球尖端加密钱银买卖所之一，虽然这家买卖所2019年5月才开端运营。按日均买卖额排名的各大买卖所注：依据4.1-4.14的数据（包含现货和衍生品买卖）排名。来历：CryptoCompare依据数据供给商CryptoCompare的数据，相较之下，不供给衍生品买卖的Coinbase的本月日均买卖额约为26亿美元。但相较于如芝交所（CME Group Inc.）等传统的衍生品买卖所，FTX的日均买卖额也不值得一提，前者每天的买卖额达数万亿美元。FTX历来以高速开辟新商场而出名。加密钱银买卖公司GSR的总裁Rich Rosenblum提到，“毫无疑问，FTX在产品立异和推出新产品的速度上肯定是创始了先河”。虽然其间某些产品仅仅与FTX加密钱银产品重心关系不大，但很有意思的顺便产品。例如，在美国总统推举期间，FTX推出了一个猜测商场，亲近重视大选的加密钱银买卖者能够对大选成果进行押注。在这样的商场中，人们将财物押注在未来的事情上，而商场价格则反映着各种成果的预期概率。在推举日之前，商场显现特朗普取胜的几率为30％。并且在特朗普赢得了佛罗里达州之后，这一胜率一度飙升至80%，跟着后期投票成果出来，胜率才跌下去。依据FTX的Trump 2024合约商场数据，这位前总统将有9％的时机重回白宫，但买卖者并不多，也阐明不要太把这个数据确实。SBF结业于麻理工大学物理系，爸爸妈妈均为斯坦福法学院的教授，其开端期望是像爸爸妈妈相同在学术圈作业。但后来，他接触到“有用的利他主义”运动并成为这一理念的支撑者和践行者，“有用利他主义”鼓舞人们最大极限地完成他们对社会的正面影响。因而，他决议进入金融界，期望挣到许多钱，这样就能够将其捐献给慈善事业。2017年，看中了比特币中蕴藏的时机，SBF成立了Alameda Research。后来他又与Alameda的一些搭档一同创立了FTX，部分原因便是他对现有加密钱银买卖所的质量感到绝望。SBF支撑的安排包含OpenAI（一个旨在保证人工智能助力人类社会的科研实验室），以及核要挟建议（Nuclear Threat Initiative，旨在削减核武器和生物武器的要挟）。SBF标明他对支撑拜登集团的捐献也是出于相似的考虑：他以为打败特朗普关于地缘政治安稳至关重要。虽然他大方捐助了拜登大选，但SBF还没有见过拜登总统。SBF说： “我很想和他谈谈加密钱银监管的问题，但我觉得他或许并不关怀。” SBF在作业室的作业桌前作业。背面便是他常常睡的懒人沙发。图片来历：ANTHONY KWAN为《华尔街日报》拍照