行情波动骤变下，稳定币如何在加密生态系统中诠释价值主张？

私募比特币 让我们深化到安稳币范畴，找出使安稳币成为加密商场难以想象的强壮力气的原因。鉴于比特币仅存在10年，新式的加密钱银世界的开展速度远远快于当今大多数商场。现在，加密钱银总市值超越2万亿美元，比特币以60.7％的份额占有较大份额。这个范畴现在正吸引着全球规模内的利益相关者，从监管安排到全球财富500强公司和安排出资者。虽然有这样的添加，加密商场依然以其价格高动摇性而臭名远扬。业界现在正试图经过USDT、USDC、PAX和DAI等安稳币来处理这一问题。早在2015年，当USDT被其时活泼的一些买卖所上市时，这种新式的加密钱银就开端流行起来。安稳币依据界说，安稳币是由相对安稳的财物支撑的加密财物，以最大程度地削减与加密商场相关的价格动摇。这类加密钱银因在买卖加密财物时习惯更低的动摇性而声名鹊起。现在，它们是抢先的加密钱银买卖对之一，大多数做市商挑选经过安稳币获利。正如预期的那样，安稳币的主意引发了热衷于加密职业的立异者和监管安排的不同反响。一些人信任自己的价值建议，而另一些人则坚持传统经济学，即只要中心银行才有权供给钱银。虽然如此，安稳币供给量在2020年从59亿美元增至248亿美元，添加了322%。安稳币的类安稳币经过多年的开展，现在首要有三品种：法定钱银支撑、加密钱银支撑和无典当(算法安稳币)。让我们来看看每品种的根本原理，以及它们在加密生态系统中的工作办法。法定钱银支撑望文生义，由法定钱银支撑的安稳币与一种特定的钱银挂钩，在大多数状况下与美元挂钩。抱负状况下，代币应该以1:1的份额支撑，以使流转的安稳币数量在任何时候都能与发行实体持有的储藏金坚持平衡。以Tether (USDT)为例，它被规划成以1:1的份额由美元支撑。这意味着，Tether基金会的现金储藏在任何时候都应该等于流转代币的数量。可是，依据最新的信息，状况或许并非如此，这表明储藏支撑为0.74美元，而每枚USDT价格为1美元。由美元支撑的其他安稳币包含Gemini Dollar (GUSD)和Circle和Coinbase发行的USDC代币。这两种安稳币的上市时刻稍晚一些，但仍无法应战USDT在累计和每日买卖量方面的商场主导位置。鉴于其法定性，法定钱银支撑的安稳币首要用于中心化买卖所中，它们现在是规范买卖对的一部分。抢先的买卖所现已为简直一切上市的加密财物在其渠道上上市了由法定钱银支撑的安稳币买卖对。加密支撑加密钱银支撑的安稳币是由加密钱银（而非法定钱银）典当的。您或许想知道这是怎么供给安稳性或价值保存?就像以安稳性著称的美元相同，比特币和以太坊等一些加密财物与商场上的其他财物比较现已取得了“安稳”的位置。实际上，大多数加密典当的安稳币都有两种数字财物之一作为后台。DAI安稳币最受欢迎的加密钱银支撑的安稳币是DAI；这一立异是由MakerDAO建议的，并运用以太坊区块链来运转去中心化储藏。简略地说，没有人能操控DAI的供给。当然，这样的根本原理是有价值的。由于加密钱银价格的动摇，DAI的典当比率要高得多。例如，铸造(触发供给)1枚DAI所需的存款比率为1.5:1(ETH对债款)，这根本上被视为超量典当。当典当品与债款的比率低于典当品清算比率时，清算就会被触发。关于DAI而言，典当品清算比率应该总是超越150%(1.5:1)。清算由基础智能合约履行，智能合约依据预先编码的条件主动履行。跟着去中心化金融(DeFi)的遍及，DAI安稳币现已成为以太坊区块链用户的独爱。大多数玩家经过铸造DAI安稳币来进行其他盈余操作，一同将自己的ETH作为典当品。但是，他们有必要为持有这些头寸付出“安稳费”。无典当/算法安稳币算法安稳币在很大程度上是理论的，由于大多数立异仍处于前期阶段。这品种的安稳币学习了Seigniorage Shares的根本原理，这个概念最早由Robert Sams在2014年发布。根本上，它们没有任何财物支撑，并依靠智能合约来保证它们的价值在任何时候都坚持安稳。为了描绘一幅图景，能够将智能合约视为经过量化宽松方针来坚持安稳性的中心银行。在这种状况下，量化宽松包含在价值高于固定方针时，供给新的算法安稳币，并在价值低于固定方针时，毁掉流转中的一些代币。经过这种办法，基础加密财物一直坚持安稳的价值。该加密商场的一些项目示例包含Basis、Ampleforth、Celo和Terra。一切这些立异都得到了重量级出资者的支撑，虽然算法安稳币的主意或许需求一段时刻才干让利益相关者摆脱困境。加密商场的新动力 安稳币正逐渐占据加密钱银商场，每天向买卖所供给更多的买卖量。依据Coin Metrics的数据，上一年安稳币的买卖量添加了316%，到达2480亿美元。值得注意的是，持有超越10万美元安稳币的地址数量也飙升了201%。该范畴的一些开展亮点包含Facebook提议的Libra安稳币。该安稳币将由一篮子安稳钱银支撑，虽然Libra后来只转向美元。尔后，它更名为Diem，将在2021年第一季度第2次露脸。果然如此，这一趋势现已赶上了监管安排，他们正在研讨安稳币所出现的或许性和缺陷。世界清算银行(BIS)早在2019年就发布了一份具体的研讨陈述，以查询全球安稳币的影响。从那时起，包含美国政府在内的当局现已缩小了这类新式加密钱银的规模。美国钱银监理署(OCC)最近发布了一份解说函，答应银行运用安稳币进行结算。安稳币价值建议正如前面所着重的，安稳币从根本上来说是为了最大程度地削减与加密商场相关的动摇性。它们是该商场基础架构的要害部分，特别是在坚持安稳的出资组合价值方面。展望未来，跟着越来越多的利益相关者意识到其潜在价值，此类加密钱银或许会取得干流选用。以下是安稳币在加密生态系统和金融商场中的一些运用办法。动摇性对冲安稳币能够作为一种价值贮存手法来对冲加密商场的动摇。与比特币和其他加密财物不同，安稳币即便在商场极度动乱的状况下也能坚持出资组合的价值。加密商场的利益相关者运用它们来对冲或许需求承诺特定资金数额的长时刻行为。例如，以比特币付出酬劳，但要求以美元购买挖矿设备的矿工。经过持有安稳币来对冲这一行为是有意义的，而比特币面临着加密商场的动摇。这样一来，矿工能够免受任何或许下降承诺资金出资组合价值的价格动摇的影响。获利结算鉴于其安稳的性质，安稳币被用于在加密商场中获利。它们为做市商和出资者核算赢利供给了一种简略办法。抱负状况下，安稳币经过保存这些收益的价值在加密商场完成赢利。假如没有这些数字财物，大多数经过买卖加密钱银取得的赢利将无法完成或终究被抹去。交流前言与法定钱银相同，安稳币在活泼的加密商场和日常买卖中充任交流前言。它们能够用来在支撑此类基础架构的买卖所或C2C商场上购买其他数字财物。商业和零售业也正在运用它们进行日常买卖，包含购买产品。在加密职业中，安稳币正逐渐成为与其他买卖办法一同供给的服务的付出规范。下降买卖成本买卖成本或许是巨大的，终究或许会吞噬大部分已完成的赢利。一些安稳币经过供给比其他加密财物更廉价的买卖成本来处理此缺陷。当涉及到买卖加密钱银对时，Gemini Dollar (GUSD)和Binance Dollar (BUSD)等加密钱银的买卖费用远低于美元。此类代币是加密买卖所初次推出的一些行动，以添加加密钱银买卖的选用率和便利性。汇款虽然安稳币开端是为数字生态系统规划的，但它现已开端在传统金融商场上运用。现在能够用安稳币发送汇款，这一进程比正常的汇款途径花费的时刻更短。此外，这些数字财物的安稳性可保证买卖两边完成最佳价值。安稳币产值 在挣钱方面，每个人都喜爱其本钱的丰盛收益(利息)。安稳币为加密商场参与者供给了多种时机，使其取得比传统金融东西更高的收益。在高危险的时机中，如收益农耕，收益或许高达400%，这是一个新式的DeFi利基商场，参与者被高收益鼓励以供给流动性。危险较低的加密商场活动收益率在20-30%之间，在牛市期间或许会更高。安稳币供给了与该生态系统进行交互的完美办法。让我们来看看它们可用于发生收益的一些办法。买卖/杠杆安稳币供给了一个在加密商场进行买卖的时机，在该商场中其上行潜力或许会颇有报答。这些数字财物可用于购买比特币或以太坊等加密财物，这两种代币的价格在曩昔一年里都上涨了一倍以上。此外，安稳币供给了买卖时的杠杆效果。在某些买卖所，人们能够取得100倍的收益。这意味着，赢利将是您仅用初始本钱进行买卖所发生的赢利的一百倍。能够运用安稳币来赚取收益的另一个新式的买卖商场是加密衍生东西，包含永续合约和期货等产品。加密衍生品商场在曩昔一年里取得了特别的重视，现在是整个商场的根本组成部分。假贷加密生态系统与传统金融没有任何不同，这或许是一些人将其称为“金融的未来”的原因。安稳币能够经过在这个新式商场中进行假贷等活动来发生收益。是的，能够像在传统金融中相同假贷加密钱银。事实上，这品种的金融服务在中心金融(CeFi)和去中心化金融(DeFi)中都有一席之地。后者特别以去中心化协议供给的高存款利率而出名。有些存款利率高达25%，与传统的金融办法比较，这是一笔相当可观的买卖。那么安稳币从何而来呢？这些数字财物可用于经过在买卖所或DeFi假贷协议（如Aave，Maker和Compound）运转的利息账户上进行存款来在加密钱银商场中假贷。在某些状况下，它们还能够用作借入典当品以获取另一种加密财物，收取的利息低至1％。流动性挖矿上一年，DeFi的兴起成为加密范畴的抢手趋势，其气势在引进夏日流动性挖矿时到达高峰。这根本上涉及到向主动做市商(AMM)供给流动性，大多数活泼的项目都在以太坊区块链上运转。就其自身而言，流动性挖矿具有很高的赢利，但也伴跟着高度的危险。早在2020年夏天，AMM资金池为流动性供给者供给了不计其数个百分比的报答。虽然这股热潮好像现已衰退，但一些资金池的年收益率仍高达400%。安稳币是拜访这些DeFi协议的一种办法，也能够用于供给流动性。一些AMM池的组成答应用户存入安稳币，以供给流动性的代币之一。虽然是一个年青的商场，但加密钱银确实为传统金融供给了一个不错的挑选。忠诚的爱好者以为，数字财物经济的买卖量终究将超越当今金融商场的买卖量。这将意味着大多数金融活动将在链上搬运，而安稳币或许在这个生态系统中承当与美元类似的效果。像任何健全的商场相同，安稳币发生收益的时机也有长处和缺陷。以下是其间一些比如：买卖/杠杆长处

• 进行买卖的上行潜力或许是巨大的赢利变现，这依然能够经过安稳币实现。
• 经过安稳币进行杠杆买卖发明了比初始本钱发生更多收入的时机。

缺陷

• 鉴于高动摇性，加密财物买卖危险极高；在某些状况下，由于商场剧烈动摇，出资者在几分钟内就丢失了悉数资金。
• 杠杆买卖添加了清算的或许性，而且假如买卖员接到追加保证金的告诉，未能及时充值账户，或许终究被清算买卖者的资金。

假贷长处

• 加密假贷商场的收益率高于债券和银行存款等传统金融东西。
• 运用安稳币假贷是能够进入潜在头寸，并在今后偿还债款的有用商场策略。

缺陷

• 与加密钱银，特别是DeFi项目相关的危险意味着您或许会失掉一切的存款资金。最重要的是，您将无法与别人倾吐或寻求协助。当然，这是由于DeFi最大的优势—在没有中心安排的状况下就能够去中心化办理，您能够向其寻求支撑。在这种特定状况下，这也是最大的下风。
• 安稳币不能一直坚持精确的锚定汇率，假如价值误差过大，或许会引发快速清算。

流动性挖矿长处

• 它供给了比均匀加密商场报答更高的收益。
• 流动性供给者会得到管理代币的奖赏，让他们对特定的DeFi协议的未来有发言权/投票。

缺陷

• 在加密社区遭受黑客进犯的或许性很高。依据加密情报公司Cipher Trace的最新安全陈述，“2020年一切加密黑客中有一半是DeFi协议，在曩昔的几年中这种形式简直能够忽略不计。”
• 基础设施依然很杂乱，在履行买卖时很简单形成资金丢失。一些DeFi协议十分精明，用户或许会经过将资金从一个智能合约搬运到另一个智能合约等操作而遭受丢失。

总结依据此细分，您现已能够看到经过安稳币发生收益的多种时机。风趣的是，一些加密范畴的立异者经过在安稳币上供给利息账户来添加收益。这是在保存您的出资组合价值的一同，在加密钱银商场挣钱的一种更便利，压力较小的办法。一些知名度更高的安稳币利息账户供给商包含Celsius Network、BlockFi和Drixx，它们供给收益聚合渠道。

最后编辑：2025-05-21

作者：比特币精灵

这个作者貌似有点懒，什么都没有留下。

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