Ti | 2021 Q1 ccfox永续合约交易数据分析报告 | 比特币-比特币价格-比特币行情交易交流平台

私募比特币与传统金融商场类似，数字财物商场也存在着显着的头部效应。前语1与传统金融商场类似，数字财物商场具有显着的头部效应。2020年，比南斯、霍比和奥克斯已占整个商场期货合约生意量的一半。到2021年一季度，三大生意所的主导位置没有改动。2但不行忽视的是，许多中衍生品生意所的呈现和蓬勃开展正在逐渐改动商场格式。与巨子比较，中生意所更重视树立本身的比较优势，特别是重视永续合约商场的竞赛，要么专心于首要生意对（如ccfox），要么拓宽衍生品（如deribit），要么供给更多的生意对（如MXC），并逐渐在商场上开展自己的中衍生品，经过多年的开展，多家生意所已成功打破中规划的捆绑，成为永续合约商场的“新伟人”。。本陈述中，token insight对整个商场和现在具有代表性的中永续合约生意所的生意量、生意流动性、资金利率、保证金利率、手续费等进行了比照剖析，并从多个维度对ccfox的成绩进行了归纳剖析和点评。TokenInsight 公司1永续合约商场概述“2021年一季度永续合约成交量超越上一年全年衍生品商场成交量，迎来‘高光时刻’受2020年第四季度牛市影响，到2021年3月25日，在2021年数字财物衍生品商场，token insight依据51家生意所的盯梢核算，永续合约生意量已达13.4万亿美元，而仅永续合约的生意量就已超越上一年衍生品生意总量（12314万亿美元），而永续合约在衍生品商场的肯定干流位置仍难以撼动。从月度成交量来看，1、2月份永续合约成交量接连打破4万亿美元的纪录后，3月份商场热度有所下降，但活跃度仍远超上一年同期。一起，在出资者杠杆需求和牛市投机心思的推进下，一季度永续合约成交量与现货成交量的距离呈现反转。1月份永续合约成交量占现货成交量的89.4%，而到3月25日，3月份数字财物商场永续合约成交量已达现货成交量的1.19倍。2021年第一季度数字财物商场的现货和永续合约生意，来历：token insight，到2021年3月25日的数据2021年衍生品商场永续合约月度成交量改变，来历：token insight2永续合约生意所比较“永续合约商场已挨近彻底竞赛的商场，中生意一切或许取得打破与2020年比较，2021年将有一大批中生意所（季度生意额1000-5000亿美元的生意所）兴起，打破多家大生意地点永续合约细分商场的独占局势。2021年一季度，前三大生意所（binance futures、Huobi futures和bybit）占比45.81%，前十大生意所占比76.69%。关于剩余的中小生意所和分散化生意所来说，也占有了四分之一左右的商场份额。值得注意的是，在2021年一季度排名前三位的永续合约生意所中，bybit由中生意所开展而来，而bitget、FTX等生意所的季度生意额超越5000亿美元，打破中生意所，具有成为大生意所的资历。考虑到衍生品商场的快速开展和迭代速度，遭到亲近重视的中交所如ccfox、Bitz、MXC等，未来有着巨大的打破潜力。2021年第一季度永续合约成交量（按生意所散布），来历：token insight，到2021年3月25日的数据中衍生品生意所完成规划打破的战略多种多样，可分为三类：聚集首要生意对（如ccfox）、拓宽衍生品事务线（如deribit）、供给更多生意对（如MXC）。从干流数字财物（BTC和ETH）生意的视点，结合全体生意体现能够发现，关于中衍生品生意所而言，重视干流生意对生意所生意规划的扩展是相对有用的。或许的原因是，尽管干流数字财物生意相对老练，有许多经历可供学习，但关于生意所来说，无论是清算、促成、生意仍是危险操控，做好干流钱银合约生意仍是生意所基础技能和才能的体现。依据干流钱银生意所树立的诺言和客户基础，有必要扩展生意规划，开辟相对简单开展的其他数字财物合约事务。bybit简直一切的生意量都来自BTC和eth相关的永续合约。在取得满足的干流钱银合约商场份额后，bybit的全体份额敏捷扩展，2021年一季度在永续合约总生意量中占有第三位；选用类似战略的Ccfox现在占总生意量的85%，到达4178亿美元。2021年第一季度，其干流钱银合约生意量在永续合约商场排名第四，略超越Bitz、hopex等同类中生意所。尽管中交所全体成交量与头交所仍有必定距离，但考虑到bybit的成功，中交所等中交所未来或许有较大的拓宽空间。2021年第一季度首要干流数字财物合约生意所永续合约成交量散布，来历：token insight，到2021年3月25日的数据注：本图生意量排名以干流数字财物永续合约为准3流动性比较“中生意所的流动性一般是一般的，打破中生意所后，流动性显着增加流动性是指个人能够在不遭受严重价格丢失的状况下敏捷生意标的物的一种手法。关于衍生品而言，由于其合约性质，流动性对衍生品出资至关重要，是衡量其生意水平的根本方针之一。生意员一般更喜爱挑选流动性杰出的衍生品生意所。在本研讨中，token insight运用永续合约的流动性得分来点评ccfox等中生意所的流动性水平。考虑到大多数生意所，尤其是中生意所，重视的是4个永续合约生意对BTC/USD、BTC/usdt、ETH/USD和ETH/usdt，因而选取上述生意对的流动性得分作为点评因子。和2021年第一季度中生意所BTC永续合约流动性得分，来历：token insight，到2021年4月1日的数据注：在本次流动性得分核算中，ccfox只与BTC/usdt永续合约生意对衔接，因而只参加生意对的详细点评。此外，部分生意所没有与流动性评分体系联网或未彻底联网，可参照其他规划附近的生意所大略揣度。不难发现，2020年一季度，中交所、比特币等中生意所与BTC相关的永续合约流动性得分遍及在25-40分之间，相对较低。但是，从BTC/usdt生意对的视点来看，打破中等规划对进步流动性得分有明显效果。bybit打破中等规划约束后，BTC/usdt流动性得分从2020年第四季度的50-60分左右（见《2020q4数字财物商场usdt永续合约研讨陈述》）上升到现在的65-75分左右，相当于binance等大老生意所的流动性，本季度BTC/usdt永续合约生意额1089.7亿美元，BTC/USD生意对低于ccfox，bybit的生意额是ccfox的18.4倍。此外，Bitz、hopex等生意地点BTC/usdt永续合约成交量上较bybit具有比较优势，eth永续合约成交量状况根本相同。关于eth/usdt永续合约，ccfox、Bitz等中生意地点成交量上具有比较优势（是bybit的2-4倍），而打破中约束的bybit流动性得分相对较高，仅次于binance。结合bybit经过钱银永续合约依托比较优势打破中合约捆绑的开展进程，估计ccfox等中生意地点打破规划捆绑后，将获益于其在usdt永续合约方面的比较优势，以及其流动性得分也将明显进步。2021年一季度中生意所eth永续合约流动性得分，来历：token insight，到2021年4月1日数据注：在本次流动性得分核算中，ccfox只与BTC/usdt永续合约生意对衔接，因而只参加生意对的详细点评。此外，部分生意所没有与流动性评分体系联网或未彻底联网，可参照其他规划附近的生意所大略揣度。4本钱率“一些中生意所具有必定的资金利率优势，在BTC/usdt生意对中，ccfox资金利率相对较低本钱率是指依据永续合约的商场价格与现货价格的差额，向多头或空头生意者付出的固定费用。毋庸置疑，生意者倾向于下降本钱率，由于高本钱率增加了生意成本，在获利时构成必定的赢利丢失。关于中生意所来说，本钱率是一个重要的比较优势。2021年第一季度首要生意所BTC/usdt生意利率改变图，来历：token insight，到2021年4月1日的数据以BTC/usdt为例，不难发现以MXC为代表的中生意地点本钱率上具有较大的优势。在比兰斯、霍比等大生意所，一季度大部分时刻生意的本钱率都坚持在0.05%以上，而bybit的本钱率在最高时曾多次超越0.3%。比较之下，MXC、hopex等生意所的本钱率一向坚持在0.03%以下，其他干流生意对的状况与BTC/usdt生意对根本类似。作为ccfox的首发产品，ccfox的BTC/usdt生意对本钱率一季度大部分时刻坚持在0.01%不变，与FTX生意所根本相等，低于其他生意所。较低本钱率的比较优势有利于招引更多重视赢利和生意成本的用户。它在构成固定用户群、发明额定的比较优势等方面发挥着重要效果，并终究对生意量的体现发生反应。Ccfox一季度在干流数字财物永续合约生意中取得了不错的成绩，这得益于其低本钱率的优势。注：在本期本钱率中，ccfox只与BTC/usdt永续合约生意对衔接，因而只参加生意对的详细点评。此外，部分生意所没有与本钱率核算体系联网或联网不全，可参照其他规划附近的生意所大略揣度。5手续费及赢利率“渠道钱银是一个极好的出资方针，而ETF是一个极好的出资东西与大生意所0.1%的生意费比较，中生意所的永续合约费遍及较低。token insight依据生意规划，比较了三家规划附近的中生意所的服务费率和保证金费率。成果如下表所示：2021年部分中生意所合约生意相关首要参数，来历：token insight，到2021年4月1日数据能够发现，中生意所的服务费一般坚持在0.05%左右，略低于binance、okex等大生意所，对部分用户有满足的招引力，特别是对个人出资者和生意量较小的小出资者（在大生意所，个人出资者/小出资者一般需求承当更高的生意服务费）。此外，部分中生意所的保证金坚持率较低。当头寸规划适其时（一般为50-10万美元），用户坚持头寸所需的保证金相对较低，减少了用户的资金担负，进步了资金利用率。以中交所为例，其BTC/usdt永续合约生意坚持保证金比率为0.5%，最高持仓限额为60万usdt。在小仓位状况下，生意所的坚持保证金份额与其他大生意所类似。当头寸面值高于50万美元时，大生意所的坚持保证金比率为1%乃至更高。此刻，中交所低保证金份额的优势凸显。6摘要与大生意所比较，尽管中生意地点客户规划、流动性得分等方面都不如大生意所，但这些生意所经过其共同的生计战略，充分发挥了各自的各种比较优势，并以剧烈的竞赛和快速的迭代成功地在衍生品商场上坚持了一席之地，新的巨子正在这些中生意所中萌发。token insight依据2021年一季度永续合约的生意数据发现，干流钱银永续合约中中生意所的比较优势对生意所的开展更为有用，包含但不限于：