CoFiX 将推出 2.0 版本，简析迭代原因与新版特性

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CoFiX 2.0 的晋级最大亮点为做市商规划主动对冲，招引专业套利者进入生态。

原文标题：《Uniswap V3》 撰文：ZHIYU依据 NEST Protocol 预言机研发的新主动化做市协议 CoFiX 1.0 自上一年 10 月份上线，已运转半年时刻，在运转过程中，发现了许多问题。CoFiX 的诞生，是为了运用 NEST 预言机处理价格动摇带来的危险，将危险进行量化、核算，场外完结完美对冲，抵消价格动摇带来的丢失，进步资金运用率。这个方向是没有问题的，但在实践过程中，并非一蹴即至。 迭代原因 CoFiX 1.0 对供给活动性的 LP 专业性有极高的要求 无论是 NEST 预言机仍是 CoFiX ，在规划理念上都假定商场为一个理性商场，即大部分为理性人，一个不被套利的价格被链上金融产品运用，无需创立 Pool ，直接引进不被套利的价格，使买卖没有滑点，只需研讨和处理价格动摇带来的危险即可。但事实上，当时商场对错理性的，姑且无法承受较为杂乱核算的交互，大部分人倾向于更为通俗化的产品。这儿大部分 LP 不清楚怎么对冲，或许做不到主动对冲，其次是对冲仍然存在必定的本钱，比方 0.002 的手续费等等，而且对冲需求额定预备必定的财物在买卖所或对冲途径内。 这对 LP 提出了必定的应战，在商场不那么有用的情况下，对冲的隐性本钱不低。最主要的是 要对 NEST 预言机价格数据、NEST 区块报价密度、买卖所价格数据、CoFiX LP 资金规划份额改动等进行归纳的监测 ，每一个变量或许都会改动 LP 的对冲战略和做市战略，这是一个需求时刻和实践来查验的杂乱操作，而且每个人需依据自己的财物规划、条件及预期来拟定不同的战略，一起，在依据战略进行对冲的情况下，需求预备相同规划的做市资金投入到对冲途径内，进一步进步了 LP 的门槛。 进步 CoFiX 的挖矿参加度 依据 NEST Protocol 预言机的 CoFiX 在参加活动性挖矿上会遭到 NEST Protocol 可生成价格信息流的报价财物的约束。当时，ETH/USDT，ETH/HBTC 的报价是暂时符合要求的，开始的规划是为了进步资金运用率，像 BTC、ETH 归于活动性最好的干流财物，满意这两种财物的价格需求及商场，是一个能够长存的方向，这 差异于像 Uniswap 这种依托长尾财物不断涌现的买卖，路由到干流财物池来鼓舞干流财物的锁仓。在实践运转过程中，跟第一条原因关联度偏高，导致干流财物的引进并没有很顺畅，尽管开始也招引了过亿美金来做市，但像 DeFi 「白嫖客」居多，无法做到有用的商场对冲，导致做市资金丢失，「直接劝退」做市商。而作为 NEST Protocol 的下流金融产品，很多持有 NEST Token 且无更多干流财物的爱好者却无法参加到生态项目，内需建造需及时跟上。 CoFi Token 的产出量没有跟着做市份额的削减而缩小，功能性上的体系分红需求完善，办理权需求注册 在前期挖取 CoFi Token 时，千万美金的交互与后来百万美金的交互，出矿量是无差的，作为市商呈现亏本撤出资金，规划不断缩小，出矿量不变，若 CoFi 价格向上，潜力和需求旺盛，那么资金运用率和收益就会变的很高，反之，便是恶循环。在 CoFiX 1.5 版别 更改了 K 值的核算，将固定改为动态，在之后下降了百分九十的出矿量，意图是为了给 2.0 版别缓冲时刻。体系收益自项目上线以来总共为 CoFi Token 持有者赚取 6000 多枚 ETH，按份额分给持有百分之二十后，锁仓在收益池的 ETH 仍有 5000 多枚 。由于 NEST Protocol 在两年多的研发中，总结出了分红模的坏处，可阅览《NestCore：NEST Protocol 未来开展规划》，《剖析 | 假如 NEST 体系把 4.3 万枚 ETH 进行「回购毁掉 」会怎么样？》这两篇文章。这一点在 CoFiX 上也存在，不过 CoFiX 分红比列少，并不是特别大的问题，但仍需优化，需求更合理的模参数规划。办理权限的缺失使得去中心化项目在开发与社区之间构成屏障，需求构建办理模，跟进社区办理。当时大部分 DeFi 项目运用以太坊社区的基础设施 Snapshot 进行投票办理，这是比较中心化的，且也不是在链上履行，终究触发决议方案也是多签。还有一些老牌 DeFi ，像 MakerDAO 这种，也有自己官方的办理模和途径。 关于 DAO 办理，整个职业也是探索阶段 ，CoFiX 在 DAO 的问题上需求及时跟进。 CoFiX 2.0 的改进 在现有的揭露信息中《科普 | NEST 生态之可核算金融 CoFiX》，有相对完好的改进事项，终究需求开发者在 GitHub 上做出详细的开发文档和参数设定，进行体系解读。依据现有的信息剖析 处理 LP 的对冲问题 CoFiX 2.0 的晋级，引进套利对冲，更改做市挖矿规矩。CoFiX 2.0 的动态 K 值的持续调整，能更精确的对危险进行补偿，鼓舞 LP 持续供给资金活动性，大幅下降做市门槛 ，尽管单边财物质押改为双方，进步了资金体量，但如场外对冲途径、手续费耗费、数据监测东西研发等隐形门槛上是大幅下降的。尽管比 CoFiX 的远大目标彻底链上主动履行对冲还有必定间隔，但也是向主动化开展迈出了坚实的一步。做市挖矿的产出量将有所改动，详细参数规范需求开发者在 GitHub 上进行产品文档阐明及揭露代码。 添加生态杂乱度 设定固资金池份额，在行情动摇之际运用套利者对 LP 的财物规划进行主动对冲，套利对冲的引进是针对专业套利者，也便是行情动摇时的买卖者来进行买卖， 依据 NEST Protocol 价格信息流，没有滑点和无偿丢失，更有利于大额财物进行买卖，进步资金运用率 。CoFiX 2.0 的晋级让更多专业对冲者参加套利对冲，专业对冲组织和基金更适合运用 CoFiX 进行买卖。运转逻辑即：LP 存入双方财物，专业套利者做大额对冲买卖，对 LP 的资金进行直接的主动办理， 运用实在套利买卖完成 LP 资金主动对冲 。 确定内部需求 NEST 生态内部需求是本年的要点方向，在各揭露平台上，有被屡次说到。CoFiX 2.0 添加 NEST/ETH 做市资金池，并参加 CoFi Token 的活动性挖矿，能大幅进步 CoFiX 协议 TVL 及协议收益，反哺给 CoFi Token 持有者 。NEST 生态这一部分内需将被 CoFix 牢牢确定。计划 CoFi Token 经过 DAO 进行链上回购，将 CoFi 的通缩确定在内，并捕获手续费收益，依据 NEST Protocol 3.5 版别回购模的实践，是可被采用的方向。 CoFiX DAO 模的树立 依据 NEST Protocol 3.6 版别的揭露文档，NEST DAO 办理模将会上线，未来会被 CoFiX 采用，但由于 CoFi Token 现在活动性缺乏，在办理上暂时进行多签触发，任何更改相同会事先在社区及 GitHub 上进行讨论。DAO 的回购相同也有活动性问题，还有在 NEST Protocol 上进行 CoFi/ETH 的报价密度及参加度问题，需求必定的时刻。在 NEST Protocol 3.6 版别上线后，下降 nToken 报价财物规划，将会改进报价问题。终究 CoFiX DAO 办理的方向会连续 NEST Protocol 的办理模，去除开发者权限，进行社区 51% 投票办理。 结语 CoFiX 2.0 的晋级最大亮点为做市商规划主动对冲，在未来 NEST 生态其他金融产品的研发中，其内部结算需求都将确定在 CoFiX 体系内，在确定内部结算需求之后，将专业套利者引进生态内，更有时机和优势向外部社区扩展，招引更多干流原生财物参加，如 YFI 社区等其他 DeFi 生态，期望我们多重视 NEST 及 CoFiX 各途径的揭露信息及动态，进行充沛的了解与解读。

最后编辑：2025-06-06

作者：以太坊平台

这个作者貌似有点懒，什么都没有留下。

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