多多创始人雷达熊：500倍资本利用率，新的做市算法来了

私募比特币 与会集式交流比较，涣散式交流（DEX）具有许多长处：匿名性好，能够实践操控用户，较好地处理了宕机、黑客进犯、财物盗用等问题。可是，DEX现在面临着严峻的应战，如难以招引和供给满足的流动性，以促进有用的商场。主动做市商（AMM）是最常见的处理方案。长期以来，财物办理一向遭到资金运用率低的困扰。这将导致：1.流动性差2.低周转率3.有必要运用高服务率（0.3%）来减轻免费丢失虽然AMM流动性池的总确定量（TVL）一般很高，但因为上述影响，这些平台上的买卖本钱依然过高。在uniswap V2上，即便eth usdt池中的资金逾越2亿美元，1 eth收购订单和1 eth收购订单之间仍有12美元的价差。因而，进步资金运用率是进步DEX买卖体会的要害。以太坊的窘境；Dodo运用PMM算法将流动性会集在商场价格周围，以供给超卓的流动性。咱们在2020年8月开端测验这个算法，可是因为以太坊的功能，招标推迟现已成为一个巨大的妨碍（这将反映在更新Univ3的做市规模的推迟上）。因而，咱们将要点放在第二层的快速呼应上。L2和廉价天然气，可支撑高精度报价。这给咱们带来了意想不到的收成。第二层PMM的资金运用率是AMM的500倍因为在L2上更新Oracle价格的推迟较小，咱们能够将流动性参数设置为十分急进的水平。以流动性参数设置为0.002为例，比较AMM和PMM的本钱运用率*滑动点是指该成交量的平均价格相关于商场中心价的改变率这意味着假如咱们想要到达相同的流动性水平，PMM只需要AMM的TVL的五分之一！仅100W的TVL就能够供给相当于5亿美元确定的AMM流动性！【dodo binance smart chain（BSC）和uniswap V2上一些池的周转率比照图】更多数据请参阅上面的Excel电子表格。PMM算法具有超高的资金运用率，能够以较少的资金运用巨大的买卖量。在BSC上，4月前三周eth busd买卖对的日均换手率到达惊人的1000%！比较之下，uniswap上wbtc-eth买卖对的日换手率只要10%左右，PMM的日换手率是AMM的100倍！即便是在uniswap上搭桥的eth-usdt买卖对，日换手率也只要40%左右，PMM的换手率是eth-usdt买卖对的25倍！值得一提的是，近20天来，作为BSC桥梁的bnb busd买卖对日均换手率到达1920%，是AMM的50倍。一起，还能够检查btc busd、dot busd和link busd买卖对的数据。周转率的大幅进步使咱们勇于下降服务率，以供给更好的价格。现在，当dodo在BSC的PMM基金池中只设置0.05%的手续费时，其报价具有很大的优势。这个数值能够依据商场环境进行动态调整，在商场剧烈动摇时不逾越0.15%，这使得现在多多的定价优势十分诱人。例如：假定PMM池为100W美元，AMM池为1亿美元，以太坊的当时价格为2000美元。在这些假定下，PMM和AMM的价格比较如下：能够看出，即便只运用了AMM TVL的1%，PMM依然能够给出十分有竞争力的报价！Dodo正在打造为用户发明价值的产品；Dodo作业的动机来自于给客户留下深刻印象的希望，而不是逾越竞争对手。咱们重视竞争对手的动态，但真实驱动咱们的是为买卖员供给“更快、更好的经济”买卖体会。经过PMM算法，咱们得到了极端廉价的流动性，而廉价的流动性带来了真实的产品竞争力。有关怎么装备dodo专用池（DPP）的信息，请参阅：https://www.youtube.com/watch?v=xn9zm8uH5HMAMPL ab通道=渡渡鸟关于干流财物而言，流动性不再依赖于巨大的TVL，多多供给的报价永远是商场上最好的。关于长尾财物而言，无需装备资金做市，发行新股的门槛最低。关于下一代高速链（如L2、Boca），做市不再依赖于许多的财物搬迁，用户能够享用低滑动点的快速买卖。供给最好的价格，供给最丰厚的财物，供给最快的买卖体会，节 最多的买卖本钱！多多总是在为用户发明价值。咱们一直站在下一代流动性处理方案的最前沿；AMM为DEX国际打开了大门，dodo从2020年5月开端研讨下一代流动性处理方案PMM算法。咱们花了三个月的时刻完成了算法和工程实践。又花了6个月的时刻来研讨该算法怎么在实践商场上安稳作业。这期间，咱们积累了许多只要在真金白银商场才干学到的经历，这些经历将成为渡渡鸟的护城河。此外，咱们正活跃与更多专业人士协作，尽力下降流动性本钱。宇贸是第一家与咱们协作的专业做市商。他们在多多建立了五个本钱池，即BTC、ETH、BNB、dot和link。在仅运用170万美元的情况下，每天可发生2000万买卖量，取得约1W美元的赢利。

最后编辑：2022-10-19

作者：美元人民币汇率网

这个作者貌似有点懒，什么都没有留下。

站内专栏 站点