defi如何重塑现实世界中数万亿美元的资产？

私募比特币 DeFi经过衔接实际国际的财物开端被新用户所接收。 Makerdao发行了国际上第一笔依据defi的什物财物借款。固定（A）；新银作为flip借款池的发起人，以makerdao为信誉东西取得了第一笔借款。马克多承受实际国际的财物作为典当品，预示着一个新的电路的鼓起。像离心机、naos finance、shuttleone和persistence这样的Defi草创公司正试图缩小Defi和cefi之间的距离，将产生收入的实际国际财物，如消费借款、供应链金融、企业信贷和房地产租金，带到供应链上，大大扩展了Defi的鸿沟。假如将实在国际的财物带入defi国际，那么defi财物的当时商场规模能够忽略不计。defi立异下的高速增加现在，def的开展轨道是在财物负债表上“横向”扩张，而在利率商场上“纵向”扩张。在不到四分之一的时间里，许多斗胆的主意和猜测正在经受考验。跟着生息财物或归纳财物类别的丰厚，越来越多的借款协议开端支撑LP代币典当，defi金融体系也变得愈加多元化、系统化和多维化。defi的开展离不开财物。产生超量收益的办法主要有三种：杠杆买卖、延伸期限和引进新的信贷。Defi用户一般通晓并了解杠杆买卖，并将长时间使用杂乱的利率商场东西。现在，增加最快的趋势是将更多品种的信贷作为链上财物引进区块链，并将这些财物添加到典当品中，然后经过引进更多典当品开释流动性并扩展defi的财物负债表。除了上述作为立异典当方法的原始加密钱银财物外，咱们还惊奇地看到，经过衔接实际国际的财物，defi开端被新用户所承受；传统金融映射到defidefi草创公司的商业模式并不杂乱。在实际国际中，许多cefi金融科技公司都是依据特定的收入流供给基础财物金融服务，表现了传统金融商场的“结构性金融”逻辑。在传统的金融结构性事务中，金融将未来收益流的标的财物打包成SPV（某种信任或财物办理产品），并发行优先权文件和子文件，为优先权文件本金的归还供给安全缓冲。假如优先股或次级股在任何买卖所上市，这将成为财物支撑证券中相对了解的部分。在此进程中，金融科技公司将担任查询、财物办理、运营、信息发表、危险操控、结算等作业。在defi协议中，如离心机和naos finance，金融科技公司在cefi结构性融资中的定位映射到区块链。最终，“NFT+defi”将替换链下的事务流程，用NFT符号财物，并将它们映射到defi协议。NFT将以有收入流的标的财物（如应收账款）代币产生，而NFT的超量典当（如TVL为70%，借款价值为财物面值的70%）将移交给借款协议，如复合或makerdao；然后，买卖商将安稳钱银或其他加密钱银转换成美元，借给实际国际的借款人；出资者能够经过defi协议出资相应的财物取得利息。在这个进程中，离心机和naos金融是整个繁琐的事务链包装SPV和结构性融资经过defi。它们以涣散的方法进行结构性融资，充分使用defi的资金池功用，将P2P（point-to-point）买卖转化为点对点资金池，改变了危险办理的结构，进步了资金匹配的功率。defi与实际国际财物的衔接应该最接近互联网金融的初衷。咱们等待看到，defi的下一步开展有望像几年前那样敏捷仿制P2P的粗野开展阶段，给defi用户带来严重商机，但这个进程也会繁殖危险。NFT+defi进步商场浸透率关于原生defi商场，链上的实在国际财物实质上引进了一个新的信誉类别，这与当时的原生加密钱银财物彻底不同。它创建了一个新的财物类别，并为defi用户供给了更多的财物办理选项，然后促进了defi财物负债表的扩展。在cefi金融商场，相似的结构性金融产品需求合格的出资者。经过NFT+defi，出资者能够从结构性金融商场取得无门槛报答。这一重要的出资机会将进一步进步defi的商场浸透率和用户采用率。相似的标的财物有固定的到期日和利率。跟着实际国际财物的引进，DEFI利率商场将有一个开展的基础。用户将经过各类利率协议出资新的财物类别，催化浸透率和TVL将同步增加。defi固定收益商场的迸发仅仅时间问题。最具立异性的主意是将离心机和naos金融等协议与makerdao等其他安稳钱银协议相结合。也就是说，马克岛将使用实在国际的财物NFT作为典当品，打造更安稳的钱银Dai，以对立经济。安稳的钱银将实在流向实体经济，并包含实在的付出、借款和商业场景。安稳钱银协议有望成为钱银政策东西。安稳的钱银自然会跨越国界流转，什物财物也会成为NFT的代币。咱们希望看到全球金融财物在无鸿沟区块链网络中交换价值。将defi引进实体财物带来了巨大的应战1；流动性危机鉴于结构化融资事务的杂乱性以及标的财物与原生加密钱银财物的危险收益特征之间的巨大距离，许多出资者依然对过去P2P揉捏带来的动乱持谨慎态度，包含自筹资金、债款资金池、期限错配、违规行为频发等。在defi商场出资实在国际的财物将不可避免地面对相似的危险。在P2P开展初期，P2P公司往往以黑匣子的方式会集短期资金，出资于信誉危险高的长时间金融财物。这种债款资金池使得用户的每一笔出资都无法对应某一特定的单一基础财物，用户承当的危险也从单一基础财物的违约危险转变为P2P公司全体承当的危险。此外，因为期限错配，P2P公司的流动性脆弱性危险正在累积。一旦单一标的财物违约，就或许呈现巨大的流动性危机。但与传统金融技能的P2P不同，defi运行在公共账本上。例如，在离心机和naos金融等协议的规划中，单个用户的出资能够匹配单个标的财物的NFT，这样能够下降债款池和期限错配的危险，大大下降协议全体流动性危机的或许性。2；巨大损失和不了解危险的影响此外，因为事务触及实际国际的财物，必定面对标的财物的信誉危险和财物办理人的道德危险，这也是P2P职业最大的危险。例如，供应链财物具有非常杂乱的权力承认和验证危险。该应收账款财物的违约率是一切金融财物中最高的。一些小企业借款或许面对50%的违约率，一些基础财物乃至或许无法变现，然后产生坏账。明显，def的用户很简单遭受巨大的损失和不了解的危险。极点情况下，传统P2P公司还会在财物包中掺杂垃圾财物，伪造不存在的基础财物，乃至建立空壳公司融资或移用用户资金到创始人个人账户，这彻底是一种财政诈骗。但是，因为信息不对称以及缺少法令合规和监管组织，出资者无法操控标的财物和链外事务；Defi无法从根本上和技能上消除这些中心危险。因而，咱们需求依托离心机、naos、shuttleone和persistence的专业知识来约束道德危险，操控链下标的财物的实在性和质量。第二，在违约的情况下，出资者只能依托def协议及其合作伙伴在实际国际中处置和清算典当品。因而，用户在挑选实在财物时，应细心考虑标的财物的危险收益特征。该协议或许会发布其财物的低违约率，但这种说法难以证明，不足以作为有用的参阅。因而，咱们需求愈加重视def协议针对这些危险推出的危险操控办法。离心机引进NFT价值的超量典当，经过结构性融资下降高档出资者的信誉危险；Naos引进了稳妥发掘基金的规划，以稳妥为基础为实际国际的财物供给稳妥，并进步了信誉评级。此外，它还取得了东南亚国家的许可证，以习惯事务开展的合规性和监管要求。这些危险办法能够协助def和出资者在开发的前期阶段操控危险。总结总而言之，这些新的defi玩家之间的竞赛将是极端杂乱的。除了技能、产品和财物办理方面的专业知识外，它还需求在拜访用户和财物的才能、财物的质量和信誉危险以及应对监管、合规和危险办理的才能方面打开竞赛。咱们深信，defi有必要拥抱实际国际的财物。当defi和cefi在金融技能领域产生磕碰时，将是下一代移动金融基础设施的大爆炸。

最后编辑：2024-04-10

作者：F2Pool

这个作者貌似有点懒，什么都没有留下。

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