从AMM流动性池设计的分析来看，synthetix为什么选择债务池机制？

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Synthetix债款池机制由Oracle定价，避免了AMM的滑动点问题；一起，其危险分管和质押鼓舞鼓舞鼓舞用户进行财物兜售，以取得满足的买卖深度。

作者：synthetix社区Synthetix的债款池是一个相对杂乱的规划。为了更好地了解，让咱们从AMM的流动资金池开端。流动池的传统规划所谓流动资金池是指在Dex中生成的资金池，以保证买卖的安稳完成。假如你想在a币和B币之间进行买卖，需求事前预备满足的a币和B币，并依据兑换率设置一个值K，使a币数量X和B币数量y的乘积等于K，这样当X添加时，y相应削减，反之亦然。这样，完成了a和B之间的交流。以uniswap中的eth/usdt为例。首要，你需求将满足的Eth和usdt转入买卖池。假定1 eth=500 usdt，买卖池中有100 eth和50000 usdt，则x为100，y为50000，K为5000000。此刻，假如我想购买500美元的比特币，流动性池将产生以下改变。从以上比如中，咱们可以总结出DEX最重要的两个基础：流动性和价格安稳性。Uniswap将向流动性供给者奖赏买卖费用，以保证资金池具有满足的深度。当池中代币数量改变导致价格违背CEX价格时，一些套利者会经过移动砖块使价格回归正常水平。这种有利可图的买卖极大地进步了流动性，保证了简直实时的价格安稳。synthetix和债款池的买卖形式通用AMM模存在显着的问题。当流动性池的深度相对较小或需求兑换的资金量相对较大时，实践兑换率与价格会呈现误差。在上例中，实践eth小于0.01。咱们称之为滑动点。当然，滑动点的原因不止一个。由于智能合约用于买卖承认，在买卖链的承认期内价格或许会产生改变，这也会带来滑动点的问题。synthetix的买卖形式避免了上述第一个滑动点的问题。在synthetix业务中，价格是由Oracle机器直接输入的，因而在履行业务时，与500 SUSD交流的是1 Seth，而且由于流池的深度，不会呈现滑动点（智能合约链承认时刻的价格动摇依然不可避免）。在某种意义上，synthetix甚至不能说是传统意义上的业务。运用SUSD购买任何令牌的实质是毁掉SUSD和铸造令牌。债款池也伴跟着这样的“买卖”形式。咱们先来解释一下什么是债款池。当你典当SNx的艺人SUSD，艺人SUSD被认为是一个新的债款。将SUSD买卖为代币后，债款会跟着代币的增值或减值而升降。Synthetix选用动态债款模，即SNx的一切典当人同享整个网络的债款。举个比如终究，甲、乙两边的债款均为150苏德，但甲方的财物价值为200苏德，乙方的财物价值仍为100苏德。此刻，甲方以200美元的价格出售SBTC，仅需150美元即可换回SNx，而乙方则需50美元换回典当的SNx。从这个视点来看，synthetix的债款池模实践上是合同中的动态零和博弈。赢利或许来自于本身财物价格的上涨或别人财物价格的跌落；相反，丢失或许来自于本身财物价格的跌落或别人财物价格的上涨。因而，参加质押的用户需求是在买卖和危险操控方面比较有经历的买卖员，可以娴熟运用传统的渠道套期保值办法进行危险对冲。为什么是债款池？作为一个归纳财物项目，synthetix在流动性和价格安稳性方面有自己的优势。Synthetix由Oracle定价，因而不用忧虑AMM的价格动摇。在流动性方面，与uniswap相似，synthetix的用户经过供给流动性取得质押奖赏。不同的是synthetix的债款池规划使得买卖彻底没有滑动点（不包括链上承认时刻内的价格改变），而uniswap的AMM机制导致了严峻的滑动点。债款池的同享鼓舞用户不断买卖和发明新的代币，由于一旦你的财物价格上涨速度不超越总价值，你也会赔钱，这鼓舞买卖员不断寻求财物增值，以进步流动性和发明新的组成财物。一起，跟着组成财物种类的不断添加和用户数量的不断添加，以及第二层推出后网络资费的大幅下降，现在债款池向SBTC和赛斯单边歪斜的问题将得到妥善解决，因而，个人财物价格变化对全体债款池的影响将被无限稀释，使实践盈亏金额更挨近实在金额。当然，用户依然面对清算的危险。尽管用户过度典当的SNx代币价值与清算价格有2.5倍的缓冲空间，但SNx价格的大幅跌落和债款池债款总额的大幅上升或许导致典当钱银价值无法支撑组成财物价值的局势。因而，质押鼓舞非常重要：只要给予运用者满足的鼓舞，运用者才会乐意承当潜在的债款和清算危险，以及办理套期保值头寸的本钱，参加质押。Synthetix使用这种鼓舞机制，在超量典当的基础上完成简直无限的买卖深度。

最后编辑：2024-09-20

作者：以太坊爱好者

这个作者貌似有点懒，什么都没有留下。

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