期权市场周报：以太坊再次突破2100美元波动率回落趋势不变

私募比特币在曩昔一周，在以太坊的带领下，各种山寨币都呈现了可观的涨幅，沉寂良久的比特币终究也迎来了价格上修。不过现货商场的上涨没能改动动摇率的下降趋势。本次以太坊的现货价格提高具有必定的商场决心，截止发文，以太坊现货价格依然安稳地维持在2,100美元区间。与此同时，以太坊价格的上涨现已带动了其他数字财物的商场行情，HT、XRP 等数字财物在4月份的第2周也取得了不小的增幅。总结上星期期权商场的数据，咱们发现：· 比特币期权成交量呈现显着抬升，看涨期权溢价再次构成；· 偏度走高，动摇下降的组合，阐明未来价格大幅改动的可能性不高；· 各种高阶数据显现，期权投资者对以太坊具有更强的决心；· 比特币和以太坊价格的上升，并没有改动动摇率的回落趋势。 比特币完成打破相较于上星期，本周的比特币期权成交状况稍显活泼。在买卖量没有显着改动时，咱们能够经过大宗买卖观测商场微观改动，许多买卖商在捕捉比特币现货与交割合约的期现溢价，近几个月这样的买卖战略十分受欢迎。比特币期权权利金成交量（左）与比特币期权合约成交量（右），到4月11日18:00，数据来历：gvol.io2021年4月的第2周，比特币现货价格再次打破61,000美元，期权投资者不再过度慎重，很多的看涨期权买盘提高了整个隐含动摇率曲面，与此同时也带来了看涨期权的溢价。从隐含动摇率的曲面观测，一切期限的期权隐含动摇率曲面均比上星期愈加活跃。短期比特币期权期隐含动摇率曲面改动，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io从中长时间的隐含动摇率曲面来看，商场好像调高了关于币价的预期，远期的隐含动摇率曲面显现出必定右侧长尾的特征，不过并不显着。远期比特币期权期隐含动摇率曲面改动，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io虽然上星期比特币现货商场变现不俗，而各个期限的隐含动摇率依然呈现了小幅回落。期权隐含动摇率期限结构与上星期相似，依然呈现“ Contango ”形状。商场振幅下降，动摇削弱，依据 glassnode 的比特币链上数据，在52,000美元以上的买卖量现已超越比特币流转供应量的10%，这关于安稳价格好像是一个好消息。比特币期权隐含动摇率期限结构，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io观测期权的高阶数据，比特币现货价格的上升的布景下，咱们依然没有看到隐含动摇率抬升，乃至呈现了细微下降。不过，期权偏度的值确实呈现了上升趋势，看涨期权的偏度值重回两位数。短期内对币价跌落不需要过度忧虑。在曩昔一周，咱们看到的是动摇下降，偏度抬升的商场组合。比特币期权隐含动摇率（左）与偏度（右）曩昔1个月改动，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io从前史分位图来看，短窗口（1D、7D、14D）的比特币实际动摇率现已挨近25%区间。前史动摇率与实际动摇率比照，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io观测动摇率的改动状况，虽然比特币价格呈现必定起伏的上升，隐含动摇率与实际动摇率的跌落趋势并没有改动。前史动摇率与隐含动摇率的比照，到4月5日18:00，数据来历：gvol.io 以太坊价格打破2,100美元以太坊现货价格从1,800美元上升至2,100美元，累计涨幅超越15%。比较于价格，以太坊期权成交体现十分一般，并没有呈现大幅改动。以太坊期权成交量，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io从隐含动摇率曲面来看，以太坊期权的曲面形状相关于比特币则愈加达观。值得注意的是，中短期的以太坊的看涨期权现已占有了溢价优势，如此达观的期权持仓确实是一个看涨的信号。以太坊期权短期隐含动摇率曲面改动，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io打破新高后，以太坊的现货价格安稳在2,000美元区间，以太坊远期的期权隐含动摇率曲面相同体现出必定的正向形状。以太坊期权远期隐含动摇率曲面改动，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io以太坊的隐含动摇率相较于上星期呈现了细微的下降。前次周报提及的9月份动摇率溢价现已被买卖掉，驼峰结构消失，以太坊呈现出一个规范的“ Contango ”期现结构。以太坊期权隐含动摇率期限结构，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io与比特币在值期权的隐含动摇率相似，以太坊在值期权的隐含动摇率相同处于回落趋势。而期权的偏度目标却呈现显着改动，买卖员关于以太坊现货价格体现很有决心。这样咱们能够得出这样的定论：动摇下降，偏度抬升，投资者更乐意持有正向头寸，可是商场关于超预期改动依然没有十足的决心。以太坊期权隐含动摇率（左）与偏度（右）曩昔1个月改动，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io参照动摇率的前史分位图进行观测，现在以太坊的实际动摇率坐落前史中位邻近。前史动摇率与实际动摇率的比照，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io考虑到以太坊的隐含动摇率与实际动摇率均处于低位，看好动摇率上升的买卖者供给的时机。前史动摇率与隐含动摇率的比照，到4月11日18:00，数据来历：gvol.io 定论上星期以太坊和比特币均呈现了显着的价格上移，咱们能够显着感到数字财物商场的买卖心情呈现必定上升。在短少商场主线的状况下，本次上升的力度和持续时间都有待验证。主张投资者对危险收益比提出更高的要求。