私募比特币 假如要问前段时间 BSC 上什么项目最 IN，那非羊驼（Alpaca）不行。羊驼全称 Alpaca Finance，是依据币安链的杠杆挖矿项目。
都说 DeFi 带来了一个“捡钱年代”，但关于小资金量用户来说，挖矿收益低一直是个痛点。为了处理这个痛点，杠杆挖矿面世。杠杆挖矿，望文生义便是在流动性挖矿上加杠杆。杠杆挖矿最早是由 Alpha Finance 提出的，没错你没看错，Alphca 能够说是 ETH 生态 Alpha 的仿盘。 Alphca Finance Alphca 的杠杆挖矿上线之前，先开了 BNB、BUSD 单币质押挖矿池（lending 池），尽管有锁仓 (30% 的收益当即解锁，70% 需要等 1 个月后解锁），但危险低收益高，成果十分耀眼，这让羊驼的杠杆挖矿还没正式上线，就遭到了不少人的重视。在没审计的状况下，前期羊驼 TVL 冲到过 15 亿刀（很高了）。而第二阶段，便是这个项目的重头，杠杆挖矿（farming 池）。羊驼的杠杆挖矿上线时有 5 个 LP 池 CAKE/BNB、ETH/BNB、USDT/BUSD、BNB/BUSD、BTC/BNB（现在已经有 10+个池了），各个池可开的杠杆倍数不同，最高的是安稳币池 USDT/BUSD，最大可开到 6 倍。杠杆挖矿上线后，由于显现的收益十分强悍（年化几百到上千），不少用户冲冲冲，冲完之后才发现，不只没赚，还亏了不少。就连神鱼也在微博揭露叫停。
接下来小编就借羊驼和咱们聊一聊，杠杆挖矿的原理，说一说杠杆挖矿的那些有必要要留意的坑。 杠杆挖矿 实际上，杠杆挖矿是假贷+杠杆+流动性挖矿的结合体。什么意思呢？简单说，是用本金作为典当，借币扩大本金，再去流动性挖矿，让小资金也能取得抱负的挖矿收益。你想想，挖矿收益放上杠杆，不是又安稳又香吗？但事实是这样吗？先看看羊驼详细是怎样加杠杆去挖矿的：羊驼有两个池子，一个是单币挖矿的池子，典当用户能够往池子里典当 BNB 和 BUSD 来赚取收益，留意，羊驼的典当池子里只要 BNB 和 BUSD，这个池子是用来给杠杆挖矿的用户借币放杠杆的。别的一个池子便是杠杆流动性挖矿池，这个是要点，咱们以 CAKE/BNB 池来和咱们举例。假定现在 BNB 市价 300 刀/个，CAKE 15 刀/个用户 A 要开 2.5 倍的杠杆挖 CAKE/BNB，典当了 10BNB (3000 刀）。典当好后，羊驼从典当池再给用户借了点 BNB 凑了 25BNB（本金的 2.5 倍），再用一半的 BNB 换了 CAKE。
用户典当 10BNB (3000 刀），开了 2.5 倍杠杆。当时头寸约 25BNB (7500 刀），其间 12.5 个 BNB (3750 刀），250 个 CAKE (3750 刀）。用户告贷 15BNB
再拿去 Pancake 典当 LP 开端挖矿，别的，在典当进程中生成的 CAKE，羊驼会直接卖成 BNB，持续复投。
杠杆挖矿的问题及危险 发现问题没有，羊驼的典当假贷池只要 BNB 和 BUSD，一切的池子都环绕这两个币，用户假如要组 LP，羊驼就会主动给用户借 BNB 或是 BUSD 来扩大资金的作用，然后再卖一半的币去组 LP。整个进程触及了币币买卖，用户加杠杆挖 CAKE/BNB 流动性挖矿时，羊驼没有 CAKE 的典当池，所以只借 BNB ，再把借来的 BNB 卖成 CAKE，去组 LP。平仓时，羊驼会把 CAKE 换回 BNB 来抵债；同理，挖 BTCB/BNB 时，羊驼就会给用户借 BNB 拿去卖成 BTCB…..诸如此类。
上个挖 CAKE/BNB 的比如中，当 BNB 价格上涨时，用户 A 就会存在一部分 BNB 上的亏本。假定 BNB 从 300 刀涨到 350 刀。用户的告贷是 15BNB（价值 5250U），由于羊驼换了 CAKE，告贷的当时价值 2.5 BNB 和 250 CAKE (4625U），当然无常丢失后这个数字会更低。不过，当 BNB 价格下降时，状况又恰好相反，用户由于“做空”能多取得一部分的收益。安稳币池能够挖吗？ 有人可能会问了，那挖安稳币不就行了？实际上，羊驼的杠杆安稳币池也有比较大的危险，主要有两个原因。1、依据规矩，抵押池的资金利用率一但超越90%，为了影响用户还款，利息会大幅提高（利息从最高 10% 提高到最高 150% ），挖矿的收益会锐减。
现在利用率长期安稳在 90%左右。2、最重要的一点，滑点过高。不止是安稳币池，一切池子都存在这个问题。由于 Pancake 的流动性挖矿池有限，假如大资金挖矿，再加杠杆扩大，资金量会比较离谱，在去中心化买卖所，大金额的买卖多少会对价格有必定的影响。以下是官方给的数据，66.67W 刀的本金，开 6 倍杠杆，平仓时丢践约 2.7W 刀。
依照这个数据，加上进入时的丢失，共能有约 6.7W。也便是说当资金足够大，流动性差时，6倍杠杆的纯买卖丢失能有 10%。蒙头一进一出，挖矿收益还没掩盖滑点，就简单有比较大的本金丢失。不过不能疏忽的是，现在羊驼官方也在测验，在玩法机制内尽可能帮用户削减这部分的买卖丢失。清算危险 除了以上介绍的，还有其他的危险吗？有。已然是假贷产品，当然还存在清算危险。羊驼的清算规矩是，当债款比，也便是债款/头寸价值到达必定值时，会触发清算。
债款比率=债款/头寸价值*100%
仍是拿上面的事例来说，当 BNB 上涨时，由于无常丢失，流动性挖矿池中可拿出的 BNB 削减，CAKE 增多，头寸价值下降债款添加，典当率就会升高。依据羊驼给出的数据，假如触发清算，最终退还给用户的 BNB 大约是债款的 19% 左右，也便是，用户 A 用 10BNB 去参加挖矿，开2.5倍杠杆，BNB 上涨导致清算后，能拿回的 BNB 大约是 4.75BNB。不过，当价格动摇时，LP 的价值也会有所动摇，爆仓的概率不算大。无常丢失 已然杠杆挖矿是假贷+杠杆+流动性挖矿，那无常丢失是不行疏忽的丢失之一。在动摇行情，不论币价上涨仍是跌落，而且由于整个进程加了杠杆，收益扩大的一起无常丢失也会跟着扩大。所以羊驼杠杆挖矿，尽管收益高，但总的来说坑仍是不少的，而且由于包含了做多和做空，出场挖矿时必定要理解，接下来什么样的行情能取得比较抱负的收益，什么样的行情下杠杆挖矿会带来更多的丢失。 总结 杠杆挖矿实际上是杠杆+假贷+流动性挖矿的结合。由于机制的问题，大资金出场，买卖的滑点偏高，就要看杠杆挖矿的收益是否能支撑住这么高的滑点，要算清楚挖多长期能回本。还有，要留意，羊驼的杠杆挖矿收益，不像单币挖矿，杠杆挖矿会遭到行情方向影响，包含了做空及做多。最终小编也再次提示咱们，杠杆挖矿在扩大收益的一起也扩大了丢失，玩之前，咱们对收益和丢失必定要稀有。还有挖新矿时，在不清楚原理逻辑的状况下，最好先找找攻略或是小资金先测试一下再冲哦。危险提示：本文内容仅为作者个人观点，不代表知矿大学的观点或态度，亦不构成任何出资定见或主张。
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